L'investissement passif via les ETF (Exchange Traded Funds) a séduit de nombreux épargnants par sa simplicité et ses frais réduits. Le but d'un ETF est simple : répliquer fidèlement la performance d'un indice (comme le CAC 40 ou le S&P 500). En somme, avec un ETF, vous "suivez" le marché. Mais si votre objectif est de surperformer le marché, cette stratégie montre ses limites. Pour battre les indices, il faut savoir s'en écarter. C'est ici qu'intervient la gestion active de conviction, portée par le stock-picking.
Les limites des ETF : Pourquoi "suivre" ne suffit plus ?
Les ETF reposent sur une gestion purement algorithmique : ils achètent mécaniquement toutes les entreprises d'un indice, sans aucune analyse de leur santé réelle. Comme le souligne Olivier Mariscal, directeur général de BDL Club Invest, cette approche passive vous expose directement à la volatilité des marchés et ce, sans protection.
L’investisseur passif et son incapacité à trier
- L'absence de discernement : Un ETF achète les "fleurs" comme les "mauvaises herbes". Il investit dans des sociétés en déclin simplement parce qu'elles font partie de l'indice. D’autre part, si l'indice baisse de 20 %, votre portefeuille chute de 20 %. Il n'y a aucun gérant pour réduire l'exposition ou sortir des valeurs à risque.
- Le risque de concentration : Aujourd’hui, les indices sont souvent dominés par quelques géants. Si ces derniers chutent, votre ETF chute avec eux, sans aucune capacité d'arbitrage.
- Une performance mathématiquement plafonnée : Par définition, un ETF ne peut pas faire mieux que son indice de référence. Une fois les frais prélevés, il fera même mathématiquement un peu moins bien.
La méthode BDL Club Invest : L'analyse poussée pour battre les indices
Contrairement aux algorithmes des ETF, BDL Club Invest repose sur une analyse humaine et fondamentale. L'objectif est clair : sélectionner uniquement les meilleures entreprises pour viser une performance supérieure sur le long terme.
17 analystes et 1000 rencontres par an pour dénicher la valeur
La surperformance ne naît pas du hasard, mais d'une présence constante sur le terrain.
- Une immersion totale : Nos 17 professionnels de la gestion réalisent plus de 1 000 rencontres annuelles avec des dirigeants d'entreprises européennes.
- Le stock-picking de conviction : Nous ne suivons pas les flux boursiers. Nous analysons l'économie réelle pour identifier les sociétés dotées d'un fort "Pricing Power" et d'un modèle économique robuste.
- Une expertise reconnue : Comme le souligne le site spécialisé Finance Héros, la force de BDL Capital Management réside dans sa capacité à utiliser des stratégies sophistiquées (comme le Long/Short) pour décorréler la performance des simples mouvements de marché.
Gestion active vs Gestion passive : Quelle stratégie choisir ?
Le débat n'est pas de rejeter les ETF, mais de comprendre leur rôle respectif dans un patrimoine équilibré. Comme l'explique Laurent Chauderge, membre du comité d'investissement de BDL : « La gestion passive distribue les fruits du capitalisme, tandis que la gestion active s’assure que les fruits sont bons. »
- Réactivité et protection : En période de crise ou de forte inflation, un gérant actif peut réduire son exposition ou pivoter vers des secteurs résilients à l'inverse d’un ETF qui reste, mécaniquement, investi .
- Performance nette et historique : Si les frais d'un ETF sont plus bas, c'est la performance finale (après frais) qui compte. Historiquement, la stratégie de BDL a délivré une performance moyenne de 8 % par an*, prouvant qu'une sélection rigoureuse peut transformer l'épargne en un véritable moteur de croissance.
- L'importance du choix des gestionnaires : La gestion active ne se vaut que si elle repose sur une expertise réelle. Seulement moins de 10% des gérants de fonds actifs arrivent à surperformer leur indice de référence sur le long-terme. Ce succès dépend de notre expérience ainsi que de la capacité de notre équipe à s'immerger dans l'économie réelle.
Conclusion
Si les ETF sont un outil utile pour une exposition large et peu coûteuse, ils ne permettent pas de battre le marché. Pour ceux qui recherchent une performance de conviction et une connexion à l'économie réelle, la gestion active de BDL Club Invest s'impose comme l'alternative logique. En couplant une analyse fondamentale rigoureuse à une structure de frais transparente, nous offrons à votre épargne les moyens de ses ambitions.
*Disclaimer: Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le support d'investissement en action présente un risque de perte en capital.
