Investir en bourse : pourquoi les Français passent à côté ?

Une prudence qui a un prix

Les Français épargnent beaucoup, mais investissent peu en bourse. La majorité de leur patrimoine financier repose sur des supports garantis, livrets et fonds en euros, tandis que la part consacrée aux actions reste modeste. Ce choix, dicté par la prudence, paraît raisonnable. Il a pourtant un coût, et ce coût est considérable.

Comprendre pourquoi les Français hésitent à investir en actions, et ce que cette hésitation leur fait manquer, éclaire l'une des décisions financières les plus importantes d'une vie d'épargnant.

Une épargne massivement placée en sécurité

Le constat est ancien et bien documenté. Selon BDL Club Invest, les ménages français ne consacrent qu'environ 6 % de leur épargne aux actions, quand les ménages américains y placent près de cinq fois plus.

La différence ne tient pas à la richesse, mais à la culture de l'épargne. En France, sécuriser son capital est un réflexe, hérité d'une longue préférence pour les placements garantis.

Le fonds en euros et les livrets rassurent, et personne n'a jamais été blâmé pour avoir joué la prudence. Mais cette prudence, mesurée à l'échelle d'une vie, se paie cher.

C'est ici que le chiffre devient éloquent. Sur dix ans, l'épargne des ménages français a rapporté en moyenne 2,6 % par an, à peine au-dessus de l'inflation, quand un épargnant américain, davantage exposé aux actions, a obtenu près de 5,4 %.

Rapporté à l'ensemble du pays, cet écart représente une perte estimée à 4 000 milliards d'euros, soit environ 130 000 € par foyer. Ce n'est pas une somme théorique : c'est la différence entre une épargne qui dort et une épargne qui travaille.

Sur la durée, l'écart de rendement ne se contente pas de s'additionner, il se compose, et finit par changer l'ordre de grandeur d'un patrimoine.

Pourquoi les Français hésitent à investir en actions

Plusieurs raisons, toutes compréhensibles, expliquent cette réticence. La peur de perdre, d'abord : les mots « bourse » et « risque » restent associés dans l'esprit collectif, souvent au souvenir de krachs marquants.

La méconnaissance, ensuite. Beaucoup d'épargnants ignorent qu'ils peuvent investir en actions dans un cadre simple et fiscalement avantageux, à travers une assurance vie. Le sujet paraît réservé aux initiés, alors qu'il ne l'est pas.

L'offre, enfin. Les réseaux de distribution traditionnels proposent en priorité les produits les plus simples à vendre, garantis et sans explication à fournir. L'épargnant suit le chemin qu'on lui trace, rarement celui qui servirait le mieux ses intérêts sur le long terme.

Le vrai risque n'est pas toujours celui que l'on croit

La peur de la volatilité est légitime sur le court terme. Mais elle conduit à une confusion : celle entre le risque de fluctuation et le risque de perte réelle.

Sur quelques mois, les actions peuvent baisser fortement. Sur quinze ou vingt ans, c'est l'absence d'exposition aux actions qui devient coûteuse, car l'épargne garantie protège le capital tout en le laissant s'éroder lentement face à l'inflation.

Autrement dit, pour une épargne de long terme, ne pas investir comporte aussi un risque. Il est simplement plus discret, parce qu'il ne se voit pas sur un relevé.

Aborder l'investissement en actions autrement

Reconnaître l'intérêt des actions ne signifie pas s'y précipiter. Investir en bourse suppose un horizon long, une épargne de précaution constituée par ailleurs, et la capacité d'accepter des variations sans céder à la panique.

Pour l'épargnant qui n'a ni le temps ni l'envie de gérer lui-même, déléguer à une équipe spécialisée est une voie raisonnable. C'est l'approche que BDL Club Invest rend accessible, à travers une assurance vie ou un PER, investis à 100 % en actions.

Elle s'appuie sur la sélection d'entreprises pratiquée depuis vingt ans pour des investisseurs institutionnels, dans un cadre fiscal avantageux. Cette approche comporte un risque de perte en capital et s'entend sur le long terme.

À retenir

• Les ménages français ne placent qu'environ 6 % de leur épargne en actions, cinq fois moins que les ménages américains.
• Sur dix ans, l'épargne française a rapporté 2,6 % par an en moyenne, contre près de 5,4 % pour une épargne davantage exposée aux actions.
• Selon BDL Club Invest, cet écart représente une perte d'environ 4 000 milliards d'euros, soit 130 000 € par foyer.
• Sur le long terme, l'absence d'exposition aux actions est un risque, celui de l'érosion silencieuse par l'inflation.
• Investir en actions suppose un horizon long, une épargne de précaution ailleurs, et de la constance.

Une décision qui se prépare, pas qui s'improvise

Si les Français passent à côté de la performance des actions, ce n'est pas par manque de moyens, mais par manque d'habitude et d'information. Rien n'oblige à bouleverser son épargne du jour au lendemain.

Mais comprendre ce que le long terme et les actions peuvent apporter, et à quelles conditions, est le point de départ de toute décision éclairée. Le reste est une affaire de patience et de méthode.